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千亿外资流向A股,2017年至今外资长期重仓股一览

对于上周行情来说,最受关注的莫过于富时、标普两大国际指数同时对A股扩容,再现外资大额流入,未来,外资流入也会不断加大,那外资到底偏爱什么样的股票呢?

9月20日收盘后(9月23日开盘前),富时罗素A股扩容安排将生效。此外,9月23日开盘前,标普道琼斯指数公司旗下的标普新兴市场全球基准指数A股扩容安排也将生效。据相关机构测算,这有望吸引合计超千亿元人民币外资流入A股,即使是被动配置的资金也将高达460亿元人民币。

 

毫无疑问,随着这些国际指数A股扩容,以及上周国家外汇管理局发布公告称:决定取消合格境外机构投资者(QFII)和人民币合格境外机构投资者(RQFII)投资额度限制,外资在A股的影响力将再进一步增大。

外资重仓股收益如何?

为了长期跟踪外资的选股能力,构建了一个外资指数。

构建方法很简单,即:

  • 分别取2017年以来,北向外资持仓市值排名前10、前50、前100位的个股作为指数成分股,以股价涨幅的算数平均构建指数表现;
  • 同时,每月月初会根据最新的外资持仓情况统一调整一次成分股。

通过上述方法最终构建而得相关指数的净值走势,如下图。

 

数据来源:中信证券、Wind,截至2019年9月9日。

上图中,2017年以来相关指数的表现如下:外资重仓top10指数累计涨幅145%>外资重仓top50指数累计涨幅61%>外资重仓top100指数累计涨幅47%>上证指数累计涨幅-2.54%。显然三个外资重仓股指数均大幅跑赢大盘,表现亮眼。当然持股越集中的指数,波动率也表现的更高。

外资重仓股大盘点

首先,按如下条件筛选出外资真爱股:

  • 2017年以来的33个月中,至少有30个月进入过外资重仓股前100;
  • 当前仍为外资重仓股前100。

由此我们得到53只外资长期重仓股,具体如下表所示。

2017年至今外资长期重仓股一览

 

数据来源:中信证券、Wind,截至2019年9月9日。

外资重仓股分析

通过分析,我们可以发现外资长期重仓股具有以下5个较为明显的特征。

(1)外资长期重仓了包括食品饮料、家用电器、银行在内的大消费和大金融板块,且前三重仓行业的市值占比有不断抬升的趋势。

(2)外资长期重仓股体现“双八效应”。近七成的外资长期重仓股的净资产收益率跑赢了行业80%的个股;与此同时,近八成的外资长期重仓股市值为行业前80%高。

(3)外资长期重仓股业绩表现优异。从利润额来看,外资长期重仓股2017年以来无一发生亏损。从净利润增速均值来看,外资长期重仓股2017年以来的表现较为平稳,3个报告期内业绩增速均保持为正,且大幅高于全市场其他个股。

(4)外资长期重仓股具备较强的盈利能力。2017年以来,外资长期重仓股的平均ROE达到15%,大幅高于全市场其他个股。

(5)外资长期重仓股估值相对较低。除应用软件、西药、酒店度假村与豪华游轮、机场服务、综合电信服务外,其他24个外资长期重仓股的平均市盈率均低于行业均值,占比为82%。

对于上周行情来说,最受关注的莫过于富时、标普两大国际指数同时对A股扩容,再现外资大额流入,未来,外资流入也会不断加大,那外资到底偏爱什么样的股票呢?

9月20日收盘后(9月23日开盘前),富时罗素A股扩容安排将生效。此外,9月23日开盘前,标普道琼斯指数公司旗下的标普新兴市场全球基准指数A股扩容安排也将生效。据相关机构测算,这有望吸引合计超千亿元人民币外资流入A股,即使是被动配置的资金也将高达460亿元人民币。

 

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毫无疑问,随着这些国际指数A股扩容,以及上周国家外汇管理局发布公告称:决定取消合格境外机构投资者(QFII)和人民币合格境外机构投资者(RQFII)投资额度限制,外资在A股的影响力将再进一步增大。

外资重仓股收益如何?

为了长期跟踪外资的选股能力,构建了一个外资指数。

构建方法很简单,即:

  • 分别取2017年以来,北向外资持仓市值排名前10、前50、前100位的个股作为指数成分股,以股价涨幅的算数平均构建指数表现;
  • 同时,每月月初会根据最新的外资持仓情况统一调整一次成分股。

通过上述方法最终构建而得相关指数的净值走势,如下图。

 

数据来源:中信证券、Wind,截至2019年9月9日。

上图中,2017年以来相关指数的表现如下:外资重仓top10指数累计涨幅145%>外资重仓top50指数累计涨幅61%>外资重仓top100指数累计涨幅47%>上证指数累计涨幅-2.54%。显然三个外资重仓股指数均大幅跑赢大盘,表现亮眼。当然持股越集中的指数,波动率也表现的更高。

外资重仓股大盘点

首先,按如下条件筛选出外资真爱股:

  • 2017年以来的33个月中,至少有30个月进入过外资重仓股前100;
  • 当前仍为外资重仓股前100。

由此我们得到53只外资长期重仓股,具体如下表所示。

2017年至今外资长期重仓股一览

 

数据来源:中信证券、Wind,截至2019年9月9日。

外资重仓股分析

通过分析,我们可以发现外资长期重仓股具有以下5个较为明显的特征。

(1)外资长期重仓了包括食品饮料、家用电器、银行在内的大消费和大金融板块,且前三重仓行业的市值占比有不断抬升的趋势。

(2)外资长期重仓股体现“双八效应”。近七成的外资长期重仓股的净资产收益率跑赢了行业80%的个股;与此同时,近八成的外资长期重仓股市值为行业前80%高。

(3)外资长期重仓股业绩表现优异。从利润额来看,外资长期重仓股2017年以来无一发生亏损。从净利润增速均值来看,外资长期重仓股2017年以来的表现较为平稳,3个报告期内业绩增速均保持为正,且大幅高于全市场其他个股。

(4)外资长期重仓股具备较强的盈利能力。2017年以来,外资长期重仓股的平均ROE达到15%,大幅高于全市场其他个股。

(5)外资长期重仓股估值相对较低。除应用软件、西药、酒店度假村与豪华游轮、机场服务、综合电信服务外,其他24个外资长期重仓股的平均市盈率均低于行业均值,占比为82%。

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